Marinas détenues par les employés : Emsworth MD parle d'un nouveau modèle économique

En avril 2024, Marine Industry News a rapporté qu'Emsworth Yacht Harbour avait vendu une participation majoritaire à un fonds d'actionnariat salarié (EOT). Selon l'équipe d'Emsworth, cela en fait l'une des premières marinas détenues par ses employés au Royaume-Uni .

Dans le cadre de ce changement, Tom Marfleet a assumé le rôle de directeur général et Alison Wakelin a été nommée directrice non exécutive.

Marfleet dit que le processus a pris environ deux ans, à partir des conversations initiales sur les plans de succession et l'exploration de diverses autres options avant de se décider sur l'idée de l'actionnariat salarié.

« Une fois que nous avons décidé que c'était faisable, il nous a fallu un an pour apporter des changements structurels à l'entreprise afin de satisfaire aux règles du HMRC concernant l'utilisation du régime EOT », explique-t-il.

« La communication est l’un des éléments clés à maîtriser pour toute entreprise qui envisage de suivre une voie similaire », poursuit Marfleet. « C’est un processus long et il ne faut pas annoncer ses plans trop tôt, car il y a inévitablement des obstacles à surmonter qui ralentiront le processus. Si vous annoncez trop tôt, vous risquez de perdre la confiance des personnes que vous essayez d’impliquer. À l’inverse, si vous attendez trop longtemps pour annoncer vos projets, il y a beaucoup de travail à faire pour expliquer ce qui se passe. Toute restructuration d’entreprise est une transaction compliquée à communiquer aux gens, mais l’actionnariat salarié est encore assez rare et tout cet aspect doit être expliqué en détail avant de pouvoir passer à autre chose. »

En activité depuis 1965, Emsworth Yacht Harbour (EYH) est situé sur la côte sud du Royaume-Uni et son plan de succession unique a contribué à protéger son indépendance. Acquis par la famille Wakelin dans les années 1990, Alison Wakelin occupe le poste de directrice générale (MD) depuis 2006. Suite à la vente cette année, un EOT détient désormais 80 % des actions de la société au nom de ses 12 employés, les membres de la famille Wakelin conservant les 20 % restants.

Dans un communiqué, Wakelin a déclaré : « En tant que famille, nous souhaitions trouver un plan de succession qui permettrait à EYH de rester une marina indépendante dans un avenir prévisible. Devenir une entreprise détenue par ses employés représentait une occasion parfaite de préserver l’avenir de notre communauté. »

Le « modèle John Lewis »

Le chemin vers la succession n’a cependant pas été sans embûches. « Il s’agit d’un domaine particulièrement complexe du droit fiscal et nous n’aurions jamais pu y parvenir sans l’aide de services professionnels extérieurs pour nous guider », poursuit Marfleet.

L'un des plus grands défis a été de s'assurer que tous les critères définis par le HMRC pour l'éligibilité au programme étaient satisfaits. Le passage d'EYH à l'actionnariat salarié a été facilité par une équipe de conseillers de Blake Morgan LLP et Menzies LLP, avec Andrew Harrison de Co-ownership Solutions pour aider à la communication avec les employés et les autres parties prenantes.

« Un trust (et une société fiduciaire) a été créé au-dessus des sociétés d’origine du groupe. La société fiduciaire détient les actions des autres sociétés du groupe au nom des employés, il n’y a donc pas de propriété directe. Cela ressemble beaucoup au modèle de John Lewis. Si vous êtes un employé de l’entreprise, vous êtes un salarié propriétaire, mais lorsque vous quittez l’entreprise, vous cessez de bénéficier de tout avantage. »

La gouvernance du trust est définie dans un document fondateur rédigé par les avocats d'Emsworth Marina pour définir l'objectif, le rôle du trust et les règles que le trust doit respecter. Trois administrateurs siègent à un conseil d'administration qui assure la gouvernance du trust et, en fin de compte, du reste des sociétés du groupe.

« Les actions ont été payées par une reconnaissance de dette de la fiducie aux vendeurs et la dette sera remboursée sur une dizaine d'années.« t des bénéfices non répartis », explique Marfleet.

Avantages sociaux

Les avantages pour les employés comprennent une prime annuelle non imposable (à condition que les entreprises obtiennent de bons résultats financiers). Les employés sont également propriétaires et auront davantage leur mot à dire sur la manière dont les entreprises sont gérées.

« Une fois la dette initiale remboursée et l’entreprise devenue autonome financièrement, les choses deviennent vraiment intéressantes car il y aura des bénéfices qui seront normalement versés sous forme de dividendes aux actionnaires. Nous pourrions décider de le faire et de partager les bénéfices avec les employés à ce moment-là, nous pourrions augmenter considérablement les salaires, nous pourrions investir dans un fonds de pension. Nous pourrions même envisager de nous agrandir et d’acheter une autre marina. Tout cela est encore loin, mais la possibilité de faire quelque chose de vraiment différent et de significatif pour les employés et la communauté est très enthousiasmante », déclare Marfleet.

« Après six mois, je dirais que notre plus grand défi est de sortir tout le monde de la mentalité d’une structure actionnariale traditionnelle et hiérarchique. La plupart des salariés actionnaires n’ont jamais connu que ce type de structure et il faut du temps pour amener les gens à réfléchir à leur participation dans l’entreprise au-delà de leur travail quotidien. Nous mettons en place des procédures qui permettront à tous les membres du personnel d’avoir leur mot à dire sur la façon dont l’entreprise est gérée et, espérons-le, de commencer à avoir plus de conversations sur « notre entreprise ». »

Jusqu'à présent, aucune autre marina n'a contacté Emsworth au sujet de son parcours vers l'actionnariat salarié, mais l'équipe estime que cela pourrait être une voie intéressante à envisager pour d'autres organisations de marinas.

« J’espère que d’autres marinas indépendantes envisageront l’actionnariat salarié dans le cadre de leur planification de succession. Ce n’est pas nécessairement la bonne option pour toutes les entreprises et tous les propriétaires indépendants. Ce n’est pas aussi simple ou facile qu’une vente directe à un tiers, mais c’est une option qui comporte toute une série d’avantages pour les employés et la communauté au sens large », déclare Marfleet.

Sauvegarde et succession

L’un des grands avantages, selon l’équipe, est que l’EOT contribue à protéger l’indépendance de la marina.

Marfleet déclare : « Les anciens propriétaires de l’entreprise, la famille Wakelin – et en particulier l’ancienne directrice générale, Alison – ont passé 30 ans à construire la marina comme une alternative aux marinas des grands groupes. Notre USP est que nous sommes indépendants, flexibles et accessibles. Si vous souhaitez parler à nos cadres supérieurs, il vous suffit de décrocher le téléphone et d’appeler le bureau. La propriété d’un bateau n’est pas une solution universelle et nous aimons penser que nous fournissons un service qui reflète cela.

« L’une des conséquences involontaires de cette orientation de l’entreprise a été l’épanouissement d’une communauté de clients, de locataires, d’entrepreneurs et de résidents locaux. La communauté d’Emsworth est tout à fait unique et, dans un monde où les gens et les communautés se déconnectent de plus en plus, c’est quelque chose qui doit être chéri et préservé. »

Si l'équipe d'Emsworth Yacht Harbour défend l'indépendance de la marina et ses liens avec les clients, Marfleet ne voit pas d'un mauvais œil les plus grandes marinas de groupe dans l'industrie maritime, reconnaissant les avantages des deux côtés de la barrière. « Il y a de la place sur le marché pour les marinas indépendantes et de groupe et les deux ont leurs avantages et leurs inconvénients pour les opérateurs et pour les clients. »

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